深振业Ａ

地产开发行业下行,地方国资房企,典型价值陷阱。

房地产开发本就重资产、靠杠杆周转,如今行业深度下行、需求收缩,即便账面有低估的资产,也很可能是回不来的价值陷阱。地方国资背景不是护城河,我不会去接这种下行行业的盘。

地产开发商业模式天生一般,行业还在往下走。

地产开发是重资产高杠杆的生意,本质不是好商业模式,赚的是周期和金融的钱。现在行业逻辑已变,地方国资小房企既无规模也无品牌优势,看得懂但不值得碰。

地方国资地产、行业还在下行——这种东西出现在我的列表里本身就是个错误,秒删。

地产开发是杠杆+周期的典型,房子谁都能盖,没有任何不可替代的单点或产能卡位,逻辑上和供应链瓶颈完全不沾边。行业下行+地方国资身份意味着既无成长催化也无定价权,连当现金替代的资格都谈不上,这是我框架里分数最低的一类。

地产是结构性逆风的代表行业,趋势早已彻底转向。

中国地产的长期趋势已从黄金时代转入收缩,政策托而不举,销售和投资持续下行,这是教科书级的趋势已转。我自上而下绝不会做多一个结构性向下的行业,只会回避或站空方。

地产冰点但无资金进,深圳本地小房企没人炒。

地产板块情绪长期冰冷,虽偶有政策放松脉冲,但这种地方国资小盘缺乏催化和资金关注,没有反转动能。冰点叠加无资金进场,既不是埋伏点也不是炒作标的,彻底没戏。