渤海租赁

高杠杆金融租赁+海航系历史包袱,典型的便宜但危险。

飞机和资产租赁是吃利差、靠杠杆的生意,周期一翻就伤筋动骨,历史遗留风险还没完全出清。看着像低估值,实则是说不清家底的价值陷阱,直接避开。

海航系出身,治理和资本运作历史让人不放心。

我对看不懂的金融杠杆生意一律Stop Doing,何况这家还背着原大股东留下的窟窿。商业模式不属于我能力圈,文化也谈不上本分,连研究都不必。

金融租赁+海航遗骸,这跟卡脖子半毛钱关系没有,直接扔。

渤海租赁是飞机/资产周转的杠杆生意,赚的是利差和折旧,产业链上它不是任何人的瓶颈,反而自己被资金成本卡脖子。海航系历史包袱还没出清干净,这种我看一眼就划走,既无单点垄断也无催化弹性,纯属我框架外的东西。

没有产业政策顺风,资产负债表是逆风。

金融租赁既不在新能源也不在半导体国产替代的政策风口上,反而受利率和信用周期压制。自上而下找不到买它的理由,不碰。

无题材、无主线、无增量资金,纯粹的冷门股。

盘子大、故事旧、不蹭任何热门概念,资金没有理由来。这种票只会随大盘漂,情绪面给不出任何埋伏或追涨的理由。