招金黄金

黄金矿+重组壳，PB近15倍，买的是金价幻觉不是生意。

矿业公司没有定价权、成本受金价摆布，本身就不是好生意；再叠加中润资源重组的资产泡沫，PB十几倍买一堆矿权，安全边际为负。坚决避开。

挖矿卖大宗，赚的是金价不是本事，重组壳更看不懂。

黄金股商业模式就是周期博弈，没有复利可言；这家还在重组叙事里，PB高得离谱，典型我Stop Doing里的看不懂+投机标的。

黄金矿不是卡脖子,是金价的杠杆玩偶,PB 14.83 还是个重组壳,这种我连看都懒得看。

黄金不存在产业链单点不可替代的问题,全世界都在挖,它只是金价 beta 套了层重组故事,跟 AI/半导体真瓶颈零交集。PB 14.83 极端高估配上中润资源重组的身份,这是题材 + 避险情绪堆出来的,给不了我要的非对称——金价不爆它就是块拖油瓶。纯避险叙事,远远绕开。

金价牛市+避险叙事正当红，自上而下我就骑这匹马。

全球降息预期、央行扫货、地缘避险，黄金趋势硬。我不看PB只看趋势和动量，金价向上时小盘金矿弹性最大，顺风就重仓。

黄金概念+小金属双题材，避险情绪一来资金就涌。

金价新高时黄金股是A股最容易点火的板块，散户避险情绪+题材轮动会把小盘金矿炒高。情绪顺风可短线顺势，但要随金价见顶撤。