000725A 股显示面板制造企业,以液晶面板为主,全球出货居前,布局MicroLED、玻璃基板等新技术。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
Serenity说宏观顺风但不是瓶颈,德鲁/情绪面认同周期向上可参与,巴菲特和段永平却一致厌恶它'重资产、低毛利、被周期定价'的生意本质——分歧在'能不能涨'与'是不是好生意'。
面板是资本黑洞,没有定价权的重资产周期生意。
京东方常年高资本开支、产品价格被供需周期定生死,公司能干但生意不好——典型'好赛跑手骑坏马'。利润随面板周期大起大落,十年后能赚多少钱无法预测,不在能力圈内可下注的范围。
辛苦命的生意,赚的是制造业的钱不是模式的钱。
面板要不停砸钱扩产才能维持地位,本质是'用资本换市场份额'而非靠生意自身造血。京东方执行力很强、是国之重器,但商业模式注定低毛利、强周期,不是我愿意重仓长期持有的那类公司。
面板是周期不是卡脖子,全村就剩它和友商两家,但谁也卡不住谁——这不是单点垄断,是产能内卷。
LCD 我可以做到全球第一,但门槛低到大陆能堆出来的就不叫瓶颈,价格随周期上蹿下跳,2 万亿市值想要 3 倍?得整个面板周期翻天。MicroLED/玻璃基板是给它讲的故事,真量产还在 PPT 里。这种巨型周期股我连远看的兴趣都欠奉,催化要靠行业β不是它自己,过。
面板周期回升+车载/MiniLED是真顺风,但巨型市值弹性有限。
LCD格局向中国集中、OLED份额上升、面板价格触底回升,产业趋势确实向上,这是可以骑的周期马。但1930亿市值+周期波动,资金动量一旦逆转要果断减,只给标准仓。
电子纸/MicroLED/混合现实题材轮动活跃,资金时常关照。
京东方题材标签极多,是A股活跃的大盘科技股,面板涨价周期里散户和机构都愿意参与。情绪有顺风但不极端拥挤,可顺势但别当成稀缺标的去抢。
显示面板制造企业,以液晶面板为主,全球出货居前,布局MicroLED、玻璃基板等新技术。