000823A 股印制电路板及覆铜板生产企业,主营多层板与覆铜板,产品用于电子信息领域。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
价值两方(巴菲特46/段永平44)认这是真实但平庸的制造生意、跌后略有性价比;趋势与情绪两方看破位撤离;与Serenity(42,worth watching)分歧:Serenity因低PB更乐观,大师们提醒便宜≠有护城河。
PCB/覆铜板制造,真实但竞争激烈
PCB是实打实的制造生意,含苹果链/光模块,但多层板竞争充分、无定价权。跌26%后PB更低、估值便宜了些,verdict仍平庸生意,分数小升。
PCB制造重资产、赚辛苦钱
行业分散、技术迭代快,难有段永平要的差异化护城河。跌26%便宜了些,但商业模式一般,分数微升不改判。
挂着光通信/PCB 的题材牌,本质还是 PCB/CCL 厂——它是被上游卡脖子的那一方,不是卡别人的那一方。题材搭车而已。
超声电子做多层板和覆铜板,这是产能充裕、玩家众多的中游加工环节,核心原料(高端 CCL/树脂/铜箔)反而握在别人手里。PB 1.8 看着便宜,但便宜是因为它没有定价权、毛利薄、被光模块景气间接带动而非自己卡位。'光通信'标签是估值修复的故事不是结构性瓶颈。我要的是 IQE/AAOI 那种单点垄断,不是这种代工厂。pass。
从标准仓破位,26%下跌趋势转向
旧判趋势在标准仓,但21.6跌到16.0、跌幅26%,动量明确转空;PCB无独家政策顺风,骑不动就砍。
苹果链光模块热度退,资金撤离
旧判情绪顺风,26%回撤把热钱洗出;当前无题材催化、无增量资金,情绪转冷没戏。
印制电路板及覆铜板生产企业,主营多层板与覆铜板,产品用于电子信息领域。