新 希 望

猪周期决定盈利,猪价我预测不了,这种生意天然在能力圈外。

生猪养殖是最纯粹的周期商品,新希望饲料+养殖一体化也改变不了被猪价主宰的命运。一头猪卖多少钱明年没人知道,盈利大起大落且高负债,这种长期不可预测的生意我一律避开。

饲料是好业务,但养殖把公司拖进猪周期的泥潭,商业模式不优。

饲料环节其实稳健,可一旦重资产压进生猪养殖,赚的就是猪周期的钱,还背着不小的债务。这不是能靠本分文化和复利积累价值的生意,周期一来谁都得跪。商业模式一般,不值得长期持有。

生猪饲料,猪周期,这是世界上最不卡脖子的生意——谁都能养,产能想加就加。

供给端完全弹性,价格被存栏量和能繁母猪数压着波动,没有任何单点不可替代节点,卖方覆盖到饱和,催化只有猪价这一条且全市场都在盯。我猎杀的是产能受限的关键节点,猪肉是产能无限的反面教材。这种周期股我直接看不上,连现金替代都算不上。

若猪价进入上行周期+产能去化到位,养殖股有阶段性贝塔可博。

我不看估值看趋势,猪周期反转时养殖龙头弹性巨大,产能去化数据是关键信号。当下若处在周期底部右侧,可给标准仓博一段。但这是纯周期交易,趋势一证伪立刻砍,不是长持。

猪价低迷期养殖股情绪冰冷,资金等周期不等故事。

猪周期下行阶段,养殖板块被资金抛弃,新希望长期亏损更让散户失去耐心,没有题材催化。只有等到猪价明确反转、能繁母猪数据拐头,情绪才会回来。当下没情绪没资金,没戏。