山子高科

重整变形后的拼盘,我看不懂它三年后是干什么的。

原房地产+汽零经历重整,业务分散、主业不清,没有可识别的护城河。这种由资本运作堆出来的公司,未来现金流无从预测,直接放进太难一堆。

蹭半导体概念的重整壳,本分谈不上,商业模式更谈不上。

原房地产+汽零重整后业务拼凑,所谓半导体概念更像题材标签而非真实业务。我的Stop Doing第一条就是不碰看不懂、靠运作和概念支撑的公司。

重整后的缝合怪,挂个半导体概念就想骗钱,我连看都懒得看第二眼。

原房地产+汽零拼出来的壳,业务分散到说不清主业,所谓半导体只是题材贴标。供应链里它不卡任何人的脖子,反而是自己被现金流卡脖子。这种没有不可替代节点、没有产能护城河、只有重整故事的标的,给不了我要的非对称——零催化确定性,直接划掉。

半导体概念挂个名,既无真实产业顺风也无持续动量。

重整后基本面破碎,半导体只是贴标签,没有政策红利能直接落到它身上。这种靠消息脉冲的票,趋势不成立,我不会在上面下注。

重整故事讲完后没人接力,资金不会持续停留。

381亿市值的重整变形股,缺乏清晰主线,题材脉冲来得快去得快。没有持续资金沉淀和主流情绪共识,博弈价值有限。