思源电气

电网一次设备龙头,有技术和客户壁垒,但成长股估值偏贵。

思源电气在GIS/开关/变压器是民营龙头,电网招标+海外升级给了稳定且增长的需求,带点护城河。但市场已把出海和数据中心配电的预期打进价格,缺乏安全边际,先观察等估值消化。

民营电网设备龙头,经营扎实、出海是真增长,模式不错。

思源靠产品和海外订单实打实做大,不是蹭题材,管理也务实本分。电力设备是长坡赛道,生意质量在中上。但当前估值不算便宜,我会列入清单,等市场给合理价再下手。

电网一次设备民营龙头,出海+数据中心配电是真顺风,但GIS/变压器不是不可替代的单点,是工程制造。

思源沾了AI数据中心配电和特高压出海,故事不差,营收也在涨。但这是重资产工程制造业,GIS、变压器、开关全是有多家供应商的成熟品类,谁都做得了,只是看订单和产能爬坡——这不是卡脖子,是beta好看。它没有'全村唯一一家'的属性,也给不了我要的3倍非对称。配电这波是顺风但太多人能分蛋糕,我看不上这种拥挤的好公司。

海外电网升级+AI数据中心配电+特高压,三重产业顺风。

全球电网投资周期向上、AI数据中心拉动配电需求、国内特高压招标加码,思源出海订单高增正踩在最强产业线上。自上而下骑电力设备出海这匹马,趋势不转就拿。

电力设备+出海+数据中心是当下主流热门方向,资金活跃。

电网出海和AI配电是机构和游资都认的主线,思源基金重仓、人气不低。情绪和资金顺风时顺势持有,但已有一定涨幅,追高需控制节奏、注意板块轮动。