002038A 股主营医药制剂及生物药,从事化学药与生物制品的研发生产。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
Serenity给22分点明缺乏新瓶颈产品，四方罕见地高度一致看空——巴菲特看到价值陷阱、段永平看到故事讲完、德鲁肯米勒看到政策逆风、情绪面看到资金离场，全员避开。
昔日大牛股，核心品种贝科能受医保限制后增长熄火。
曾经靠贝科能赚大钱，但辅助用药受医保控费和限制后逻辑崩塌，研发管线接不上。看似便宜实则是逻辑已破的价值陷阱，巴菲特最忌讳买'廉价的衰退'。
单品依赖+政策受限，缺乏新瓶颈产品接棒。
生化药龙头光环褪去，核心产品被医保限制后增长失速，管线推进慢看不到下一个增长点。段永平不碰这种'故事讲完了、又没有新故事'的公司。
昔日大牛贝科能被医保限制打回原形，管线推得慢，连个新瓶颈产品都没有。
医保控费一刀下去增长就失速，说明它的产品根本不是不可替代的刚需独家——可替代就不是瓶颈。研发管线慢吞吞，看不到任何能催出 3 倍的独占新品。讲过去的故事没用，我只认现在哪里卡脖子，它现在哪儿都不卡。
医保控费是逆风，辅助用药首当其冲，趋势向下。
自上而下看，集采和医保限制对这类传统生化药是结构性逆风，业绩和估值双杀的趋势已经形成。没有政策顺风也没有动量，应当回避。
叙事坍塌的老白马，资金早已离场。
曾经的明星如今边缘化，没有新催化也没有主力关注。市场对它的预期已经出清，但没有冰点反转信号，纯属无人问津。
主营医药制剂及生物药,从事化学药与生物制品的研发生产。