002203A 股铜加工企业,主营铜管、铜箔等中游加工产品,并涉及复合集流体。
在热力图中定位 →盈利随宏观/商品周期剧烈波动
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方基本一致偏空,与Serenity(33,铜加工龙头)分歧在于:Serenity给龙头地位一定分,大师们强调龙头体量救不了薄加工费的平庸模式+过剩+无资金。
全球最大铜管,但加工费薄无护城河
规模全球第一却是铜加工赚加工费的生意,毛利薄、随铜价波动;铜箔赛道竞争激烈。跌26%便宜些,仍无宽护城河。
铜加工+铜箔,赚辛苦的加工费
商业模式本质是来料加工,议价权弱、资本开支重;段永平不爱这种薄利扩产生意。跌26%不改判。
全球最大铜管出口听着唬人,本质是铜加工赚加工费,谁都能扩产,这不是卡脖子是卷价格。
铜管、铜箔都是产能可复制的中游加工,加工费薄得像纸,复合集流体那点题材也是一堆人挤进去打。没有不可替代的单点、没有产能受限的护城河,只有商品属性 + 资本开支竞赛。给不了非对称,我连观察位都懒得留,周期好的时候别人去博,我不碰。
旧判逆流,续跌26%趋势坐实向下
从25.52跌到18.91、跌幅26%;铜箔产能过剩+复合集流体尚未放量,无资金动量,砍。
无题材催化,资金无兴趣
旧判已是没戏,26%下跌后依旧冷清;小金属/复合集流体概念未点燃增量资金,继续没戏。
铜加工企业,主营铜管、铜箔等中游加工产品,并涉及复合集流体。