002301A 股办公用品集采企业,从事办公物资供应链整合,并涉及软件即服务业务。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方与Serenity一致认它'无瓶颈、薄利':Serenity点出SaaS声量大但盈利小,价投随之打成平庸生意。德鲁肯米勒和情绪面则嫌它既无政策风也无资金,分歧仅在'低估的真龙头'还是'永远便宜的苦生意'。
办公集采是规模换薄利的苦生意。
B2B办公用品集采龙头有规模,但毛利净利都极薄、客户黏性靠价格,没有真正的护城河。SaaS讲得响却贡献小,生意本质是搬箱子赚差价,我给平庸。
集采龙头是真的,赚钱能力一般。
齐心在政企集采有渠道优势,这点不假,但薄利模式决定了回报率上不去,SaaS声量大于盈利容易让人高估。商业模式一般,不值得溢价。
办公用品集采B2B,毛利薄得像纸,SaaS声量大于盈利——这是规模生意不是瓶颈生意。
集采龙头靠的是供应链整合和规模,不是任何不可替代的稀缺节点,谁有钱有渠道都能复制。低毛利低净利意味着没有定价权,SaaS讲了半天对利润贡献微乎其微,典型的'有规模没护城河'。永远跑不出3倍催化,出局。
没有政策风口的传统B2B。
办公集采不在任何热门产业主线上,SaaS标签也撑不起资金动量。自上而下找不到顺风,小盘缺乏催化,我判逆流不碰。
冷门B2B,SaaS噱头点不着火。
集采主业沉闷、SaaS概念市场不买账,盘面缺资金缺关注。除非有新的题材嫁接,否则情绪面无从发力,短期没戏。
办公用品集采企业,从事办公物资供应链整合,并涉及软件即服务业务。