002349A 股制药企业,主营仿制药及中成药。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方与Serenity高度一致看空——Serenity判'非领地、集采挤压'，巴菲特更狠地点名'价值陷阱'，德鲁肯米勒嫌政策逆风、情绪嫌无题材；几乎无分歧，只是看空程度不同。
仿制药+中药，集采下利润持续受压。
仿制药在带量采购(VBP)下是结构性杀价，没有专利护城河；中药板块品牌弱、无独家大单品。表面低估值但盈利能力被政策长期侵蚀，典型价值陷阱。
无独家大品种，集采碾压下不值得。
段对医药很谨慎：没有独家品种和品牌力的仿制药+中药，护城河约等于零，议价权在集采手里。生意能看懂但天花板和利润都被压着，不在他的重仓名单。
仿制药+中药,VBP 集采绞肉机里的待宰对象,瓶颈在它脖子上不在它手里。
精华制药做仿制药和中成药,没有任何独家品种、没有专利悬崖保护、没有原料药垄断。仿制药唯一的'稀缺'是被集采反向卡脖子——价格年年腰斩,产能过剩到互相踩踏。这是被瓶颈绞杀的一方,不是占据瓶颈的一方。我要的是定价权在自己手里的单点垄断,它正好相反。低分,不碰。
集采政策逆风，医药资金离场。
自上而下看，仿制药正处在集采降价的政策逆流里，资金对无创新管线的传统药企没兴趣。没有任何顺风趋势可骑，趋势上就是要回避的方向。
无题材无催化，冷门小药企。
既不沾创新药/减肥药也不沾AI医疗，纯传统仿制药+中药，散户和游资都没兴趣。缺乏催化剂和资金关注，情绪面长期冷淡，给不了任何溢价。
制药企业,主营仿制药及中成药。