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粉末涂料树脂是普通化工品,军工新材料还只是想象。

主业粉末涂料用树脂是同质化、强周期的化工生意,缺乏定价权和护城河。碳纤维/军工新材料是布局而非已兑现的利润,既未规模化也未证明壁垒。当下是平庸生意+一个故事。

主业一般,军工是'蓝天白云'式想象,看不清不碰。

树脂主业商业模式平庸,真正吸引估值的是碳纤维/军工新材料的叙事,但这块订单、份额、壁垒都还看不清。段永平宁可错过也不投这种'故事先于业绩'的转型,不在能力圈。

粉末涂料树脂是平庸主业,但碳纤维+军工新材料这条线,真有可能落在材料卡脖子那一层——要的就是这个。

碳纤维/军工特种材料是我喜欢的Layer 4味道:产能受限、国防关联、信息不对称。但现在它还埋在树脂主业里,军工材料到底放量了没、是不是单点供应,没坐实。逻辑闸门开着,催化没到——先挂观察位,等它把军工材料的真实份额和订单兑出来,不是现在追的时候。

军工新材料/碳纤维是有政策顺风的方向,但它非主力卡位。

自上而下,军工自主可控和高端碳纤维确有产业政策风。神剑沾军工新材料题材能在板块行情里被带,给个标准仓博趋势。但它在军工产业链里地位不突出,趋势或军工景气转弱要果断减。

军工+新材料题材有弹性,情绪来时能跟一波。

军工新材料是A股常炒的题材方向,神剑的军工标签让它在板块躁动时有资金愿意参与,弹性尚可。但基本面薄、属跟风型,顺势小参与即可,不宜当核心持仓。