002373A 股智慧交通系统集成商,主营智能交通与安防视频解决方案。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
德鲁肯米勒给政策面留了标准仓,巴菲特和段永平嫌系统集成无护城河,情绪面则判它冷门没资金——与Serenity(34 AI应用层非瓶颈)基本同向偏低,分歧只在'政策风算不算理由'。
智慧交通系统集成,依赖政府订单,护城河弱。
ITS智慧交通+安防视频本质是项目制系统集成,毛利受招投标和政府预算左右,回款周期长、现金流一般,谈不上宽护城河。AI应用层故事好听,但盈利质量平庸,避开。
政府项目集成+AI应用层,模式一般。
靠政府订单和集成赚钱,议价权弱、复制性差,不是我喜欢的好生意。AI往应用层贴是趋势,但落到这家公司利润弹性有限,看得懂但不值得重仓。
智慧交通+安防的应用层集成商——做项目的,不是卡产能的。
千方是 ITS 智慧交通和安防视频的系统集成,吃的是 AI 应用落地的项目单,不掌握任何稀缺的单点节点或产能受限的关键元件。集成商最大的问题是壁垒在关系和交付、不在不可替代性,谁都能投标。AI 应用层有想象空间,但这不是供应链瓶颈,给不了我要的非对称催化,顶多算个题材股。
AI应用与车路协同有政策风,但弹性偏弱。
自上而下,智慧交通、车路协同有政策支持,AI应用是大方向,赛道不算逆风。但千方在应用集成层弹性有限、非核心瓶颈,顶多标准仓,趋势平淡。
AI应用概念偏冷,资金关注度不高。
相比算力、半导体硬科技主线,智慧交通这类AI应用层在当前是冷门方向,缺乏强催化和资金接力,换手平淡。没有明显情绪和资金,暂时没戏。
智慧交通系统集成商,主营智能交通与安防视频解决方案。