章源钨业

钨资源+硬质合金一体化,但本质周期+加工,价格主导盈利。

章源钨业有钨矿和硬质合金一体化是优势,中国占全球钨供应主导也给了战略地位,但盈利仍受钨价周期和加工利润支配,ROE 不稳定。巴菲特看不清穿越周期的自由现金流,资源加工生意归为难预测,避开。

资源禀赋+出口管制是亮点,但加工周期生意非顶级模式。

段永平会认可钨矿稀缺、出口管制带来的战略价值和民营机制,但硬质合金加工仍是重资产、利润随钨价波动的生意,缺乏持续定价权。属于看得懂但商业模式一般的资源股,题材性大于护城河,不值得重仓。

钨矿 + 钨粉 + 硬质合金一体化,中国占全球 80% 供应 + 钨出口管制,这是真·国家级卡脖子,民营身段还能打。

钨是硬质合金/刀具/军工弹芯绕不开的战略金属,全球供给八成在中国、定价权在手,赣州钨业带核心成员手握矿端到合金端全链条——这正是我猎杀的不可替代单点节点。出口管制就是现成的非对称催化器,一收紧价格弹性立刻给到。343 亿市值偏大、赔率不如纯小盘锐,但 chokepoint 完整 + 催化明确 + 没被挤爆,值得高信念建仓盯管制节奏。

钨出口管制+稀缺资源叙事顺风,资金追战略小金属。

钨被纳入出口管制、中国掌握全球八成供应,战略小金属在地缘博弈下产业逻辑顺风,资金阶段性追捧资源稀缺主线。德鲁肯米勒愿意在管制+涨价预期催化时骑这匹马给较重仓位,趋势转弱再撤。

稀缺资源+小金属+出口管制题材,散户点火力强。

章源挂着稀缺资源、小金属概念,叠加钨出口管制的政策催化,是A股小金属题材轮动的热门标的,消息驱动下散户拉升意愿强。情绪面顺势可为,但需警惕管制兑现后题材退潮的回落。