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传统广告代理被AI和媒介集中双重侵蚀,前景黯淡。

广告代理本就没有护城河、客户随时能换,如今 AIGC 自动生成内容、流量又往头部平台集中,它的中间商角色正在被结构性瓦解。一门被时代侵蚀的生意,我无法预测它五年后还在不在牌桌上。

代理型生意夹在品牌和媒体中间,模式很差还在变坏。

广告代理赚的是返点和服务费,议价能力弱、人力成本高,AIGC 一来连这点活都要被替代。看不到任何能积累的壁垒和本分复利,典型不值得碰的生意。

传统广告代理,正被 AIGC 和媒介集中化两头碾——这不是瓶颈,这是被时代卡脖子的那个。

广告代理本就没有产能或技术单点,价值全在人和客情,而 AIGC 正在把创意生产边际成本打到地板,媒介采买又在向平台集中、绕过代理。它站在被颠覆的一侧而不是颠覆的一侧,产业链里属于随时可被替代的中间商。我猎的是卡别人脖子的,不是被卡的,这种连观察都不必。

AIGC 正在颠覆它的饭碗,产业趋势明确向下。

媒介集中化加 AIGC 是清晰的逆风甚至是颠覆,它处在被技术替代的一侧。既无政策顺风也无资金愿意长拿,产业逻辑向下,我会回避甚至看空,绝不站在被淘汰的一边。

夕阳广告股,既无题材也无资金关注。

传统广告代理在散户眼里既不性感也无故事,基本面又被 AIGC 压制,资金长期流出。偶尔蹭'AIGC营销'反而是利空提醒,没有情绪埋伏价值。