和而泰

控制器代工是价格战生意,真东西在已分拆的铖昌。

智能控制器全球竞争激烈、毛利受挤压,本体护城河有限。最有价值的军用T/R芯片资产铖昌已独立上市,留在母公司的是低壁垒代工,看不到宽护城河。

代工拼价格不是好模式,军芯故事又分拆出去了。

控制器和拓邦贴身肉搏,赚的是辛苦钱。真正稀缺的铖昌已分拆,母公司的题材含金量被抽走。生意一般、估值靠概念支撑,不值得重仓。

控制器主业是价格战消费品我看不上,但真瓶颈藏在已分拆的铖昌——军用T/R芯片才是那个不可替代的单点,可惜不在这张壳里。

智能控制器代工跟拓邦贴身肉搏,毛利薄、无壁垒,纯属规模生意。真正卡脖子的T/R芯片在铖昌科技,而它独立上市了——你买和而泰拿到的是稀释后的母公司,而非那个瓶颈纯标的。除非把它当铖昌的影子持仓或集团整合的期权,否则主体本身够不上我的非对称,只配观察名单候补。

华为海思+第三代半导体+军工概念,主题资金会光顾。

沾国产半导体和军工两条政策顺风线,主题行情里有弹性。但业绩主力是消费控制器、增长平淡,只能当趋势标准仓,概念退潮就减,不是核心持仓。

海思+第三代半导体+军工概念叠加,题材属性强。

多个热门概念缠身,散户容易把它当国产替代/军工标的炒。情绪中性偏暖,顺势可博一把弹性,但缺基本面支撑,拥挤后要快进快出。