露笑科技

漆包线主业 + 反复跳票的 SiC 转型,看不清。

主业是漆包线/蓝宝石这类薄利制造,所谓 SiC 衬底转型屡屡延期、兑现度低。业务不纯、可预测性差,典型靠转型故事撑估值,能力圈外,避开。

拿热门赛道讲故事而主业平庸,这是要警惕的味道。

SiC、第三代半导体、碳基材料、铜缆高速连接一堆热门标签贴在一个漆包线公司身上,投产却一再跳票——这正是不本分讲故事的典型。看不懂兑现、信不过,直接避。

SiC 衬底真要做成了那是第三代半导体的硬瓶颈,可惜露笑这家投产一拖再拖,故事讲了好几年还没兑现。

碳化硅衬底本身确实是卡脖子节点——长晶难、良率难、能做的家数有限,这正是我喜欢的稀缺产能逻辑。但露笑科技问题在执行:主业还是漆包线+蓝宝石,SiC 产能屡屡延期,thesis 兑现度太低,真瓶颈玩家轮不到一个转型故事股冒充。我把它从 high conviction 往下压到只值观望,等它真出货、良率验证了再说;现在追就是赌一个反复跳票的承诺,不干。

蹭第三代半导体风口,但自身兑现差易被证伪。

SiC/第三代半导体是真趋势,但露笑是蹭概念的弱兑现者,题材退潮或投产再跳票时杀得最狠。骑这种马风险收益不对称,趋势一犹豫就该砍。

题材标签堆叠易被爆炒,但故事一证伪就踩踏。

概念多(SiC+碳基+铜缆+5G)在情绪火时容易被游资点火冲一波,但兑现度低、筹码松,过热后接盘风险极大。有资金来也是快进快出的赌博,不是埋伏。