江阴银行

江阴一城一行,经济敞口压死在纺织制造上。

农商行没有全国性护城河,息差和资产质量被本地周期决定,纺织业不景气坏账先暴露。账面便宜常是价值陷阱,我不会因为PB低就买进去。

看不懂的杠杆生意,且没有差异化。

银行本质是高杠杆,小农商行更脆弱,看不清它的资产到底值多少。没有任何让我看懂并敢重仓的理由,直接放过。

区域农商行,我连看都懒得看——没有卡脖子,没有催化,只有江阴本地纺织厂的应收账款。

一家把命运绑在江阴本地纺织/制造业敞口上的小农商行,既不是单点节点也不是稀缺产能,净息差还在被全行业往下踩。我的框架里银行是反面教材:同质化、被监管定价、没有任何不可替代性,3 倍催化更是天方夜谭。这种我永远 0 仓位。

区域小银行不在任何产业顺风上。

资金不会去追一只缺乏题材和动量的本地农商行,LPR下行还压息差。骑最强的马,这不是马。

无题材无故事,散户根本不看。

江阴银行长期无人问津,成交清淡,没有任何情绪催化。冰点但也没有资金进场迹象,不值得埋伏。