金龙羽

民用电线电缆，同质化红海，没有护城河。

电线电缆是标准化产品，技术门槛低、玩家众多，靠铜价和工程订单吃饭，毛利薄、议价弱。固态电池电解质只是蹭概念，未落地。这种生意永远赚辛苦钱，不值得长期持有。

卖电缆的，再加个未落地的电解质故事。

主业是没有差异化的制造红海，谁都能做。把固态电池电解质挂出来更像蹭题材，这正是我Stop Doing里最警惕的'讲故事'。看不到本分增长的护城河，直接跳过。

民用电线电缆,门口五金店级别的红海,固态电池电解质是贴上去的题材吊牌,没落地。

电缆这门生意没有任何卡位,谁都能拉一条产线出来打价格战,毛利薄到见骨。所谓固态电解质就是炒作时挂的概念,产能、客户、订单一样没有,纯属蹭风口。我要的是全村唯一一家,这是全村都有一家,直接出局。

主业逆地产/基建周期，电解质题材太早。

民用电缆需求跟着地产基建走，正处逆风；固态电池电解质就算是顺风方向也远未到量产兑现，自上而下找不到能骑的强马。趋势上没有理由配置。

靠固态电池蹭一波，但缺持续资金。

固态电池题材热的时候它能被资金扫一下，但电缆主业拖累、缺乏真实业绩支撑，情绪来得快去得快。没有持续的拥挤度和叙事，难有像样行情。