002913A 股印制电路板制造商,生产HDI板及高多层板,产品用于AI服务器等领域。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
Serenity给49看AI PCB受益、情绪面认超跌二线有反抽弹性,巴菲特/段永平却坚持它是无护城河的二线平庸生意,德鲁肯米勒判破位要砍;本质是AI服务器PCB的贝塔能否救一个非chokepoint的二线厂。
二线PCB,赛道竞争激烈、非卡脖子环节。
PCB制造头部被胜宏沪电深南占据,奥士康偏二线、产能扩张慢,护城河不宽。跌28.6%便宜但改变不了它在价值链里可替代的位置。
AI服务器PCB有需求,但二线玩家模式一般。
需求确定性来自AI服务器,可惜奥士康不是定价方、盈利受行业价格战牵制。跌近三成也不足以让段永平把它当成好生意。
AI服务器PCB是真需求,但你是二线选手,头部把肉吃完了你喝汤,赔率不对。
奥士康做HDI+高多层板切AI服务器,高速材料、高层数、背钻这些确实是确定性需求,逻辑成立。但这赛道明牌挤爆了——胜宏、沪电、深南三家头部把AI服务器PCB的order和估值都吃透了,奥士康是二线,产能扩张慢、客户卡位差一截,它享受的是行业beta不是独家卡脖子。一个已经被市场充分定价的拥挤赛道里的跟随者,我没理由去赌它,要打也是打头部,这种二线给不了非对称收益。
AI PCB主线在,但个股28.6%回撤已破位。
从70跌到50,动量走坏。德鲁肯米勒会认这是趋势转向、先砍二线票,资金若回流也优先去龙头。
AI服务器PCB主线未散,错杀的二线有反弹弹性。
跌28.6%把情绪打冷,但AI服务器PCB的需求叙事仍在,主线一旦反抽,超跌二线常有补涨。埋伏价值弱于龙头,但优于纯消费题材。
印制电路板制造商,生产HDI板及高多层板,产品用于AI服务器等领域。