百亚股份

区域日化品牌,有点品牌但护城河不宽。

卫生巾是高复购的好生意类型,自由点在西南有真实的品牌认知和渠道,比纯配套强。但全国化要硬碰恒安、宝洁、洁婷,品牌护城河出了西南就变窄,定价权有限,算平庸偏上的生意,不到我重仓的标准。

卫生巾复购高、本分做区域龙头,是不错的生意。

卫生巾刚需、高频、品牌黏性比卤味更强,自由点在西南把根扎得很深、打法本分,这是值得尊重的好生意雏形。但全国扩张能否复制护城河还要观察,估值不便宜,我会等更合理的价格,不在现价追。

西南卫生巾区域品牌,自由点,这是渠道+品牌的区域生意,跟产能卡脖子半毛钱关系没有。

全国扩张要硬碰恒安、安尔乐、洁婷,品牌护城河出了西南就薄了,产品本身无任何技术或产能稀缺性。消费品的天花板和速度都给不了我3倍催化,顶多算个稳健消费股,不是狙击标的。

国货替代+电商红利,区域品牌全国化趋势在。

个护国货崛起、新兴电商渠道给区域品牌全国化提供了真实顺风,自由点线上增长和省外扩张是成立的成长逻辑。但盘子小、不是政策级风口,我只给标准仓,等省外放量的数据确认再加。

国货消费+成长股标签,有资金愿意讲故事。

比起卤味老三,百亚有'国货替代+全国扩张'的成长故事,机构和题材资金愿意给一定关注度,情绪面不冷。但拥挤度不高、也未过热,属于温和顺风,可顺势但谈不上重仓博弈。