联泓新科

新材料平台，下游周期太重。

联泓新科EVA光伏料+POE+电子级气体，产品线听着先进，但EVA绑定光伏，价格随产能过剩周期下行，盈利大起大落。我无法对一个被上游油价和下游光伏双向夹击的化工平台估出稳定的内在价值。

材料组合不错，但定价权在别人手里。

POE国产化确实是真瓶颈点，公司方向选得对、也肯投研发。但EVA这块是周期重资产，赚不赚钱看行业供需脸色，没有自主定价权。看不到长期稳定的好生意结构，我宁愿等。

POE 国产化是真瓶颈,但 EVA 周期把它拖成了夹生饭。

POE 弹性体长期被陶氏/三井/SK 卡死,联泓做出来确实是稀缺节点,这一段我认。但它身上挂着 EVA 光伏料和电子级气体一堆东西,EVA 价格周期下行直接稀释了 POE 的故事性。瓶颈逻辑成立但被业务结构和周期稀释,催化没到点上——先盯着 POE 放量数据,别急着进。

POE国产替代是真趋势，EVA拖后腿。

POE作为光伏胶膜和高端材料的卡脖子环节，国产替代是清晰的产业政策方向，有边际催化。但EVA价格周期下行压制整体业绩弹性，所以我只给标准仓，等POE放量再加。

材料股偏冷门，缺乏全民题材。

联泓挂着光刻胶、POE这些概念，但都不是当下散户主战场，关注度有限。资金更愿意追纯半导体材料龙头，联泓这种'新能源+电子'混合标的情绪上不温不火，难有大行情。