中瓷电子

陶瓷封装壁垒是真的,但军工属性让长期盈利难预测。

GaN/SiC陶瓷外壳的进口替代逻辑硬,公司有中电科13所血统和近乎垄断的地位。但军工订单节奏波动、定价受管控,叠加估值不低,长期自由现金流我算不清,只能观察。

卡脖子材料+央企血统是好底子,但价格不便宜,等。

第三代半导体陶瓷封装是真正的瓶颈环节,京瓷垄断、国产稀缺,公司确有护城河。生意我看得懂也认可,只是当前估值已反映了不少替代预期,我会等更合理的价。

GaN/SiC陶瓷外壳全球就日本京瓷那几家攥着,中瓷是国产替代的唯一解——小盘+央企血统+真材料卡脖子,这就是我要的'全村唯一一家'。

第三代半导体功率器件的陶瓷封装外壳是被海外垄断、国产化率极低的隐形瓶颈,中电科13所背景给了它别人复制不了的工艺壁垒。军工通信+5G/6G+新能源车三股需求往一个单点节点上汇,催化路径明确而且不拥挤。这种被卖方覆盖不足、产能受限的关键材料单点,正中我框架靶心。

第三代半导体国产替代+军工升级双顺风,趋势明确。

GaN/SiC在新能源车、5G/6G、军工通信多点放量,叠加自主可控政策强力推动。这是政策最坚定支持的方向之一,趋势和资金都在,值得重仓。

第三代半导体+军工题材有持续热度,情绪偏顺风。

自主可控和军工是A股长期受青睐的主线,小盘央企稀缺标的容易获得资金溢价。情绪顺、有故事也有业绩支撑,顺势参与,但小盘波动需控仓。