003035A 股综合能源服务企业,从事综合能源项目的工程建设与运营,属于公用事业属性。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
Serenity 直接归为'非 aleabit 类型'(22)，四方也一致冷淡——公用事业的稳定恰恰意味着没护城河溢价、没趋势、没情绪,四派少有的全员低分共识。
综合能源 EPC，公用事业回报。
南网背景给了项目资源，但 EPC+综合能源管理本质是低 ROIC 的工程类生意，靠项目滚动和补贴,自由现金流被资本开支占用。稳但平庸,谈不上宽护城河。
工程类生意，赚的是项目辛苦钱。
综合能源听起来时髦，落到报表是 EPC 加运营，重资产、回款依赖大股东和政策。央企血统保证不出大事,但商业模式平淡、成长靠堆项目,不是我会重仓的类型。
南网的工程队,公用事业的稳现金流——稳是稳,但稳的东西从来给不了我要的爆发。
综合能源 EPC 本质是央企背书下的施工+运营,典型的公用事业属性,ROE 被监管和资本开支锁死,没有任何稀缺单点可言。它的'护城河'是母公司关系不是产能瓶颈,你永远等不到一个能把它打上三倍的非对称催化。这是收息党的菜,不是瓶颈狙击手的菜,我直接跳过。
双碳是慢变量，缺资金动量。
节能/综合能源踩着双碳大方向，但这是慢热的政策,没有锐利的产业拐点,资金动量弱。我要的是最强的马,公用事业属性的标的跑不出动量,不碰。
公用事业，散户无感。
央企综合能源既无爆点题材也无高弹性,散户关注度低、缺乏增量资金。情绪面是块'安静的石头',没有催化就没有博弈空间,纯防御也轮不到它领涨。
综合能源服务企业,从事综合能源项目的工程建设与运营,属于公用事业属性。