三川智慧

中端智能水表,竞争充分、无护城河。

水表门槛中等,三川与宁水、汇中、新天科技贴身竞争,需求靠水务改造周期驱动。没有定价权也没卡位,是稳定但平庸的生意,够不上宽护城河。

同质化中端制造,稀土概念是噪音,不值得。

段永平看商业模式,智能水表是充分竞争的中端品类,差异化弱、增长靠改造周期。蹭稀土永磁概念更是噪音,商业模式一般,不值得重仓。

智能水表中端品牌,跟宁水/新天一堆人贴身肉搏,挂个'稀土永磁'更是风马牛——技术门槛中等就等于没瓶颈。

我要的是别人做不出来或产能锁死的单点,三川智慧恰恰相反:水表赛道玩家众多、技术门槛中等、需求靠水务改造周期驱动,完全可替代。'稀土永磁'这个概念跟它主业八竿子打不着,典型蹭标签。没有客户汇聚、没有材料锁定、没有政策订单,也没有任何3倍催化的影子。这种温吞的中端制造,我连观察位都不给。

水务改造慢变量,稀土概念蹭不实,无顺风。

水表需求是慢变量,缺乏爆发性产业顺风;稀土永磁概念与主业关系牵强、撑不起趋势。自上而下没有可骑的强主线,不碰。

概念牵强、关注度低,除非稀土风口否则没戏。

主业平淡难引情绪,稀土永磁概念又太牵强,平日资金清淡。除非稀土板块整体起风顺带脉冲,否则既无情绪也无资金。