依米康

液冷热管理是好赛道,但这公司背景杂、估值高,看不清十年。

数据中心精密空调和液冷确实是有需求的好方向,但依米康有沃特玛的历史包袱、竞争格局未定(英维克等更强),PB近24倍已把乐观预期打满。我无法在这个价格预测它的长期回报,选择避开。

液冷是好需求,但依米康不是这条线里最强的本分玩家。

AI算力带动液冷是真实趋势,可这门生意竞争激烈、技术迭代快,依米康规模和盈利质量都不突出,还曾因跨界踩过坑。需求好不等于这家公司好,我不会为热门赛道里的二线选手付高价。

数据中心液冷确实是 AI 散热的真瓶颈,逻辑我认,但 PB 23.89 已经明牌炒爆,赔率烂掉了。

AI 算力下一个被压测的层就是散热和供电,精密空调转液冷的需求是真的,这正是我盯的 power/cooling 那条线。但依米康早被市场当液冷标的爆炒,二十几倍 PB 把未来三年都贴进去了,还背着沃特玛的历史账——逻辑成立不等于现在能上车。瓶颈对,价格不对,这种我让别人去接最后一棒。

东数西算+AI液冷是当下最硬的算力基建顺风,直接受益。

数据中心液冷是AI资本开支里确定性最高的细分之一,需求正从风冷向液冷快速切换,依米康卡在这条主线上。产业风强、资金正在涌入,我不看估值只骑趋势,给重仓——但一旦算力叙事降温必须立刻砍。

东数西算/液冷/5G题材叠满,PB23.89已是炒高后的拥挤位。

液冷是过去一年散户最追的算力题材之一,依米康标签齐全、已被反复炒作,PB近24倍说明乐观情绪定价充分。题材热但拥挤度高,继续追是接力赛后段,见顶回撤风险大于继续上行。