百纳千成

影视制作是爆款驱动、无法预测的生意,毫无护城河可言。

影视公司的业绩取决于单个项目的票房运气,现金流极不稳定、护城河等于零,行业景气还在低位。巴菲特最讨厌这种靠运气、看不清未来的生意,直接避开。

影视是典型的赌爆款生意,既不可预测又不本分,Stop Doing里的东西。

段反复说不投自己看不懂、靠运气的生意,影视制作正是——这部赚下部赔,没有可复制的盈利模式。叠加行业景气低迷,这是连研究都不必研究的生意,坚决回避。

影视制作,行业还在ICU,跟供应链瓶颈一毛钱关系没有。

内容生意没有产能稀缺,没有技术单点,爆款全靠运气和审批,现金流极不稳定。影视行业景气度趴在地上,这种纯内容股既不是隐形冠军也没有任何卡脖子属性。我的框架里它根本不存在,直接出局。

影视行业景气低位、内容监管偏紧,是没有产业顺风的逆流板块。

德鲁要趋势和政策顺风,而影视这几年是去泡沫、强监管、需求疲软的逆流。没有动量、没有β,只有不确定的项目周期。这种逆流板块不值得骑,远离。

无热点概念、行业冷清,既无情绪载体也无增量资金。

百纳千成concepts为空,说明连可炒的题材都没有,影视板块整体被资金抛弃。除非有爆款电影或并购消息,否则是无人问津的死水。没情绪没资金,对散户就是没戏。