ST联创

ST股,财务与治理已亮红灯,能力圈外。

ST联创处于ST状态,意味着持续经营、财务真实性、治理结构均存疑。巴菲特第一条是不亏钱,带ST标签的氟化工题材股是典型踩雷区,任何'便宜'都是陷阱,坚决避开。

ST=治理出问题,段永平的Stop Doing第一条就排除。

段永平最看重老板本分和企业文化,公司沦为ST往往伴随财务/经营失信,正是他'不碰看不懂的、不碰文化不正的'明令排除项。不论氟化工题材多热,直接出局。

ST 帽子+氟化工题材,治理和退市风险压顶,瓶颈框架在这种垃圾面前直接失效。

先把财务造假和退市的雷排掉再谈别的——ST 状态本身就是一票否决。氟化工里含氟精细化学品确实有真瓶颈(比如电子级氢氟酸、含氟聚合物),但那不是这家烂摊子的本事,它只是顶着概念的壳。我猎杀的是干净的隐形冠军,不是赌重组的烟蒂,直接 pass。

氟化工有题材,但ST退市风险压倒一切顺风。

制冷剂/氟化工景气是产业顺风,但ST股的退市与流动性风险是不对称的尾部风险,远盖过趋势收益。德鲁肯米勒可以投机,但不会在确定性极差的ST壳上骑马,不碰。

ST+氟化工概念,游资偶有摘帽博弈,赔率不对称。

A股ST股有'摘帽'投机文化,叠加氟化工题材,情绪冰点时游资可能博反转。但这是高风险高换手的纯博弈,只在明确资金进场信号下小仓反向埋伏,基本面零分。