强力新材

电子化学品有壁垒,但技术迭代快、客户集中,超出我的能力圈。

光引发剂和半导体光刻胶单体确有材料门槛,这点我认;但下游制程一变配方就得重做,长期竞争格局难看清,且是高资本+强技术的窄行业。好不好我不确定,看不清的我就避开。

上游卡位的精细化学品,商业模式不错,但要等价。

做光刻胶/PCB 油墨的上游单体,客户是光刻胶大厂,卡在材料链关键一环,这种'卖铲子'的生意我喜欢。本分度尚可,但题材属性强、估值随半导体情绪起伏,我会盯着,等情绪退潮的合理价。

光引发剂是真东西,半导体光刻胶单体这条线才是我要的卡脖子,可惜现在主力还是 PCB 油墨那摊低毛利。

光刻胶上游的光引发剂/单体是国产替代里材料壁垒最硬的一段,认证周期长、玩家稀少,这是隐形冠军的胚子——客户里有上游光刻胶大厂就是信号。但目前营收大头还压在 PCB 油墨这种半周期品上,半导体料的放量节奏没明牌,催化还差临门一脚。先盯着单体业务占比和大客户导入,放量那天才是动量起点。

半导体国产替代 + AI 服务器 HDI 双顺风,正是我要骑的马。

光刻胶材料是卡脖子国产替代的核心顺风,PCB 油墨又直接配套 AI 服务器/光模块的 HDI,两条产业贝塔叠加。政策和资金都在这条线上,趋势在、弹性大,这种我不看估值先上。

光刻胶+半导体+OLED+PCB 四标签齐全,资金长期偏爱。

挂着光刻机胶、半导体、OLED、PCB 多个高热概念,是国产替代主线里资金反复关照的标的。情绪偏暖但未到全民疯抢的过热区,顺势持有比追高更舒服。