光智科技

战略资源+红外光学逻辑硬,但盈利波动看不清。

高纯锗、铟是国家管制的战略资源,红外光学是国防夜视和激光雷达的关键材料,稀缺性确实存在。但资源价格波动大、公司盈利不稳定,改名重组后历史也短,这种业绩不可预测的小盘超出我能力圈,避开。

高纯锗+红外光学双稀缺,是看得懂的卡脖子,但贵。

锗铟出口管制赋予资源稀缺性,国内能做高纯锗+红外光学一体化的极少,AI边缘感知+国防双驱动,这门生意的壁垒我认可。但顶着第三代半导体+百元股,小盘验证期估值偏高,我会等更合理的价格再说。

高纯锗+红外光学一体化,战略管制资源上的真节点,但催化还没完全引爆。

锗、铟都是2023起被中国出口管制的战略矿,红外锗透镜卡在夜视/激光雷达/自动驾驶感知层,国内能做高纯锗+红外光学一体化的小盘屈指可数,这是货真价实的资源端卡脖子。出口管制本身就是把刀,涨价弹性大。但它不算high conviction:红外应用放量节奏依赖国防+车载感知渗透,中游订单兑现还在路上,小盘波动会很暴力。逻辑成立、瓶颈真实,我列入重点观察,等管制收紧或车载红外放量的明确信号再下重手。

战略资源管制+国防+激光雷达感知,政策顺风最猛。

锗铟出口管制是国家级地缘博弈筹码,自带战略溢价,叠加国防夜视、自动驾驶激光雷达感知层放量——多重政策与产业顺风共振。自上而下不看估值,骑这匹强马,管制或地缘逻辑转向再砍。

第三代半导体+战略资源+百元股,资金题材丰富。

第三代半导体概念加上锗铟战略资源管制的稀缺叙事,百元股本身就是资金偏爱的高弹性标的,情绪顺风。可顺势博弈,但资源管制题材脉冲性强、容易一日游,要快进快出。