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高精度GNSS国产替代龙头，生意好但估值不便宜。

华测在测绘/自动驾驶/无人机定位上替代天宝、Hexagon，技术和品牌都在积累护城河，下游应用还在扩。但它是高估值成长股，没有30%安全边际，属于优质但贵的标的，只放观察名单。

国产替代逻辑扎实，文化本分，等回调再说。

高精度定位是真有壁垒的赛道，华测从测绘做到智能驾驶/机器人定位，路径清晰、研发投入实在。生意我看得懂也认可，只是当前定价把未来几年增长都打进去了，我会等一个更合理的价格。

高精度 GNSS 板卡是真有壁垒的隐形节点,卡的是测绘/无人机/自动驾驶的厘米级定位命门,对标天宝和 Hexagon 的国产替代逻辑我认。

它不是全村唯一——上面还有北斗星通这层,板卡国产化也已经不是秘密了,所以谈不上无人覆盖的隐形冠军。瓶颈逻辑成立但催化是慢变量:自动驾驶量产节奏、无人机渗透,都没到引爆点。我会挂在观察位,等一个明确的产能/订单催化再说,现在追是替别人抬轿。

自动驾驶+低空经济+国产替代三重产业顺风。

高精度定位卡在智能驾驶、无人机、机器人这些最热的产业链上，又是国产替代叙事，政策和资金双顺风。自上而下这是结构性赛道里的真受益标的，趋势在我就骑，不纠结估值。

低空经济/智驾题材活跃，资金愿意给溢价。

公司挂着中盘成长+智能驾驶定位的标签，每逢低空经济、机器人主题轮动就有资金照顾，人气不冷。还没到全民追的过热区，情绪顺风可以顺势，但要盯题材退潮的拐点。