300641A 股正丹股份 → 主营偏苯三酸酐等精细化工产品,用于高端绝缘材料及特种聚酯。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
Serenity 把它当供给集中的 unknown bottleneck 打 72,但四方一致看空——巴菲特/段永平嫌它是周期化工没护城河,德鲁肯米勒和情绪面都判断价格 ATH 已是趋势顶;分歧本质在'稀缺产能'到底是护城河还是周期高点。
化工品价格周期决定盈利,2024 ATH 是周期顶不是护城河。
TMA 是大宗特种化工,定价随供需周期大起大落,没有持续提价的护城河。ATH 当年利润看着漂亮,但周期股最贵的时候往往最危险,正常化盈利我看不清,避开。
细分龙头不假,但本质是卖化工品,价格不由自己说了算。
产能集中度高听着像瓶颈,可一旦价格高位有人就会扩产,这是化工行业的宿命。商业模式一般,赚的是周期的钱不是生意的钱,不在我能长期看懂的范围。
TMA 全球就那么几家手里攥着产能,这味儿对了——可惜 2024 那波涨价 ATH 已经走过,我得等下一根筋。
偏苯三酸酐(TMA)全球产能高度集中,下游高端绝缘材料/特种聚酯卡得死,典型的'全村没几家'细分节点,这正是我猎的隐形冠军。但 2024 价格脉冲已经兑现一轮,纯化工品没有半导体那种结构性长催化,涨价是周期不是垄断;现在追是接 2024 的盘。放观察位:等下一轮产能错配 + 重新 ATH 动量起来再咬,而不是现在追高。
2024 价格 ATH 已经兑现,周期品冲高后动量大概率反转。
顺风时我会骑,但 TMA 价格已经打到历史新高,边际利好出尽。化工周期股见顶后回落又快又狠,趋势从顺风转逆风,要砍仓而不是追。
涨价逻辑被充分演绎,资金已在高位拥挤。
TMA 涨价 + 龙头题材去年已经火过一轮,股价随价格冲到高位,这类周期股情绪和价格高度同步。等大家都知道它涨价的时候,就是该警惕的时候。
正丹股份 → 主营偏苯三酸酐等精细化工产品,用于高端绝缘材料及特种聚酯。