300739A 股印制电路板制造商,产品涵盖多层及高密度互连板,用于通信、服务器等电子设备。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
微妙的梯队分歧:Serenity(61)认AI PCB的结构性红利却点名二线短板,情绪面进一步指出资金向龙头集中、把它抽干;价值方嫌无护城河,德鲁肯米勒砍掉掉队的马。共识是'方向对、票不对'。
二线PCB,在龙头环伺里没有定价权
PCB是充分竞争的制造环节,公司高端AI PCB占比不及胜宏/沪电/生益,处于第二梯队、缺乏护城河。跌27%便宜了,但二线制造商难有超额回报。
AI服务器PCB有结构性红利,可惜不是拿红利的人
高多层PCB确有AI算力的结构性机会,但份额与技术卡位落后龙头,吃到的是残羹。商业模式一般,价格再低也改不了梯队位置。
PCB 这条链的瓶颈是真的,但明阳坐的是二等舱,不是头等舱。
AI 服务器对高多层、高速、高密度 PCB 的需求确实是产业链上一个真实的产能卡脖子——这部分我认。但卡脖子的红利现在集中在胜宏、沪电、生益那几家头部,明阳电路高端 AI PCB 占比不够、产能爬坡和良率还没证明自己能挤进第一梯队。逻辑沾边、赛道对、催化(AI 服务器放量)在路上,但它不是那个'唯一'。放观察名单,等它拿出真正的高端订单和产能数据再说,现在追是替龙头抬轿子。
AI PCB龙头还在,二线跟随者先破位被砍
板块题材虽强,但资金在回撤中向胜宏/沪电等最强的马集中,二线的明阳27%破位、趋势先转。骑最强的马意味着砍掉掉队的这匹。
题材还在,资金却撤向龙头,自己被抽水
AI PCB热度未散,但增量资金集中到一线龙头,二线在27%下杀里被抽走人气。板块顺风轮不到它,情绪转为没戏。
印制电路板制造商,产品涵盖多层及高密度互连板,用于通信、服务器等电子设备。