300747A 股光纤激光器制造商,产品用于工业激光切割、焊接等加工设备。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
Serenity 点破'是工业切割不是光通信、AI 关联极弱',四方与之同频——价投承认锐科国产替代的真本事,但都困在价格战红海;分歧只在巴菲特/段永平从生意定性、德鲁肯/情绪从产业动量,殊途同归看淡。
光纤激光器是被价格战压垮的制造业,国产龙头也没定价权。
锐科是国产光纤激光器龙头,完成了对进口的替代,这是本事;但下游工业切割同质化、行业陷入残酷价格战,毛利持续下滑。有技术无护城河,生意被周期和内卷拖累,谈不上伟大。
国产替代做成了,但落进了拼价格的红海,商业模式一般。
锐科技术实力真实、打破了 IPG 垄断,值得尊重;但激光器越来越像标准件,大家比着降价,谁也赚不到超额利润。看得懂,正因看得懂才知道这是个一般的制造生意,不值得重仓。
光纤激光器国内龙头不假,但下游 95% 是工业切割焊接,跟光通信 / CPO 一个字不沾,还在打价格战。
锐科是'激光器'里的龙头,可这是工业母机那条线,不是我盯的 AAOI / IQE 那种光模块光通信瓶颈,AI 关联极弱。更要命的是行业现在价格战血流成河,龙头也得跟着降价保份额,这意味着它在自己的链条里都没拿到定价权。名字带'光纤'会骗人,但它不在真瓶颈上,催化更是没有。我不追。
工业激光绑定制造业资本开支,需求弱+价格战,逆风。
下游 95% 是工业切割焊接,直接挂钩制造业景气,当前需求疲弱、行业价格战正烈,产业动量向下。市场把它往激光雷达/CPO 上靠是误读,AI 关联极弱,骑不上真正的强马。
顶着一堆题材标签却拉不动资金,炒作疲劳。
光纤、激光雷达、3D 打印、工业母机、5G 概念贴满身,但市场已识别其工业切割本质,题材脱敏。价格战压制业绩,缺乏新催化,既无热度也无增量资金,纯粹没戏。
光纤激光器制造商,产品用于工业激光切割、焊接等加工设备。