罗博特科

CPO封测设备是稀缺好位置，但靠并购德国技术、技术路线未定，我看不到十年。

光电共封装确实是AI算力的关键瓶颈，全球能做的极少，这是真稀缺。但CPO能否成为主流路线、公司能否消化ficonTEC、设备订单的持续性都不确定，估值还很高，超出能力圈。

切进CPO/硅光封测设备这个卡脖子环节是真本事，生意好，但要等价。

从光伏自动化跨到光电共封装设备，并购拿下全球稀缺的硅光封测能力，是AI时代的卖铲人，商业模式比下游模组好。但属于看得见的好赛道、贵的价，得等订单兑现和估值合理再下手。

并购ficonTEC切进CPO/光电共封测设备,全球能做硅光封测的就那么几家——这就是我要找的全村唯一。

CPO是AI算力突破光模块功耗墙的必经之路,而硅光器件的耦合封装+测试设备是真正的单点卡脖子,ficonTEC是这条链上全球极少数玩家,罗博特科把它收进口袋等于拿到了AI时代的卖铲许可证。光伏自动化是基本盘,CPO才是非对称那条腿。半导体+CPO+英伟达概念叠加但故事还在early innings,没被A股完全明牌挤爆。CPO量产一旦从PPT落地,这种设备厂吃的是全行业的产能爬坡,3倍催化我看得见。

CPO是AI算力下一代核心瓶颈，设备卖铲人+稀缺性+资金追捧，骑最强的马。

光电共封装是解决算力互联功耗的关键路线，设备端是确定性最高的受益位置。叠加华为海思、英伟达、半导体国产替代多重产业顺风，这是当下最锋利的算力主线之一，趋势不转就重仓。

CPO是最锋利的算力新题材，罗博特科是稀缺纯正标的，资金高度聚焦。

CPO概念热度极高且标的稀缺，叠满华为海思/英伟达/光通信/半导体，是游资和机构都盯的弹性票。情绪和资金正顺风，趋势内顺势做，但波动巨大要严守纪律。