因赛集团

广告代理本质是人力服务,蹭 AIGC 概念不构成护城河。

营销创意行业客户黏性低、议价权弱,业绩随大客户预算波动,无法预测十年后还在不在。AIGC 工具反而可能冲击代理商的人力价值,我看不懂这门生意的长期确定性,放进太难一堆。

创意服务规模不经济,混合现实是讲故事,不是本分增长。

广告代理做大就要堆人,边际成本下不来,商业模式天花板明显。蹭 MR/AIGC 题材正是我 Stop Doing 里要躲开的,不在能力圈也不值得花时间。

营销代理套了个混合现实的壳,这不是卡脖子,是 PPT 卡脖子。

本质是创意广告服务,客户随时能换一家,没有任何不可替代的单点节点。混合现实概念只是 AIGC 蹭热度,既没有产能受限的硬件,也没有定价权。我猎的是全村唯一,这种全村满大街,3 倍催化无从谈起,不碰。

AIGC 是真风口,但广告代理在产业链最下游、不是承接红利的那一环。

顺风的是算力和模型层,代理商只能被动用工具、议价权还更差。资金也只是题材脉冲,没有持续产业政策托底,不值得骑这匹弱马。

MR 概念冷、盘子小,缺主流资金共识。

混合现实题材在当前并非主线热点,因赛只是边角标的,没有持续放量和拥挤度。没有资金接力的小票,情绪面给不了溢价。