300790A 股光学镜头制造商,产品涵盖安防镜头、车载镜头及智能眼镜光学模组。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方偏空但对'龙头'态度有分层:巴菲特/段永平承认它是全球安防镜头第一却嫌生意太苦,德鲁肯米勒因趋势破位砍,情绪面看到AI眼镜退潮;与Serenity'边缘AI视觉沾边'28分相比,四人更看重它龙头身份但都不认为当前是买点。
安防镜头做到全球第一,但这门生意本身不赚钱。
安防镜头是低毛利、高度竞争的红海,即便宇瞳是龙头也没有强定价权;车载和AI眼镜是增量但格局未定。跌32%后便宜不少,可生意的天花板和护城河没变,仍属平庸。
有规模优势的镜头厂,但赚的是辛苦钱。
全球安防镜头龙头有一定规模壁垒,但下游议价能力弱、毛利薄。跌三成让估值更合理,却不足以让它从'一般生意'升级成段永平愿意长持的好生意。
安防镜头龙头往车载+AI眼镜光学迁移,有一点点光学窄口的影子,放观察位等催化。
安防镜头这块是走量红海没意思,但它真正值得盯的是车载镜头和 AI 眼镜光学——智能眼镜要做轻薄,光学模组的精度和良率是个实打实的窄口,头部供应商不多。问题是 AI 眼镜放量还没兑现、车载竞争也在加剧,瓶颈逻辑成立但催化没到、独占性待确认。先放 worth watching:等 AI 眼镜订单或良率独占信号真出现再升级,现在还不是非对称那一刻。
AI眼镜的风口没接住,趋势转下。
三周跌三成,前期激光雷达/AI眼镜的题材动量彻底反转,资金离场。德鲁肯米勒规则是趋势转向就砍,已触发。
AI眼镜的热度退了。
从情绪顺风到-32%,题材资金撤离,盘面缺乏新的情绪抓手。龙头地位在,但眼下没有资金进场的冰点信号,暂时没戏。
光学镜头制造商,产品涵盖安防镜头、车载镜头及智能眼镜光学模组。