东岳硅材

有机硅DMC是过剩大宗化工,产能周期底部,无定价权。

有机硅是同质化大宗品,2025产能严重过剩、价格被打到底,公司没有任何护城河和定价权。三季报预减已说明问题,便宜但是周期价值陷阱,我不碰。

大宗化工卖的是大路货,赚周期的钱不由自己,典型不值得。

有机硅这种商品化工,景气全看供需周期,公司说了不算。所谓硅基导热材料沾AI只是边角,主业仍是过剩的DMC。这种生意我直接Pass。

有机硅DMC是大宗化工，2025还在过剩，沾AI导热材料也救不了它的商品命。

东岳硅材主业有机硅单体，典型周期大宗，价格跟着供需周期坐过山车，2025产能过剩、报表预减就是证据。硅基导热界面材料确实摸到AI散热的边，但那是产品里很薄的一层，掩盖不了它本质是可被替代的商品玩家、毫无定价权。一季报预增只是周期反弹不是瓶颈逻辑，我不追周期。

行业仍在过剩去化中,价格趋势向下,逆周期不该碰。

自上而下看,有机硅供给过剩贯穿2025,价格动量向下,这是趋势已转的状态。虽有2026一季报预增的边际改善信号,但拐点未确认前我不会逆着做多。

预减打到冰点+预增信号出现,周期反转预期下可试探性埋伏。

三季报预减把情绪杀到极致,而2026一季报预增是化工周期见底的早期信号。A股最爱炒周期反转,若资金嗅到拐点会提前埋伏,这是冰点反向的赔率机会,但需供需确认。