300873A 股供应链物流企业,为电子制造客户提供供应商管理库存等物流服务。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方分歧温和:段永平给到42分(承认客户黏性是真壁垒)与 Serenity 30分最贴近,德鲁肯米勒看产业顺风给48,但情绪面泼冷水(33)——分歧在'深度绑定算不算护城河':段永平给了几分面子,情绪面则认为这种'卖水'故事讲不动散户。
3C供应链物流,绑得深但护城河浅。
深度绑定联想/华为带来稳定流量,这是优点;但本质是纯服务、无技术壁垒,客户集中度高反而是风险——大客户议价权强,长期利润率难提升,谈不上宽护城河。
客户黏性是真的,生意天花板也是真的。
VMI物流绑定大客户、切换成本不低,比一般贸易物流强,这点要承认。但纯服务无技术壁垒,价值高度系于一两个客户,新能源车物流扩张也未必改变议价格局,够不上好生意。
我猎的是供应链上那个节点,不是替供应链搬箱子的物流商——名字里带 supply chain,干的却是最没壁垒的那层。
联想 / 华为 3C 的 VMI 物流,客户绑得深是真的,可这是纯服务、零技术壁垒,客户离不开不等于你能卡别人脖子。半导体概念是贴上去的噪音,物流换谁都能做。深度绑定救不了没有定价权的命,不是瓶颈。
3C回暖+新能源车物流是顺风,弹性有限。
消费电子补库存+新能源车供应链外包都是结构性需求,物流环节能搭顺风车。但物流是低弹性的'卖水'角色,资金不会给高估值,顶多标准仓跟随产业景气。
挂'半导体概念'但物流故事太淡。
虽贴了半导体概念标签,但物流公司缺乏想象空间,很难成为情绪主角。当前无明显资金聚集,题材牵引力弱,情绪面没有可博的点。
供应链物流企业,为电子制造客户提供供应商管理库存等物流服务。