力量钻石

工业金刚石与培育钻双周期,终端难预测。

力量钻石的半导体散热衬底、CMP磨料是诱人的远期故事,但当下盈利仍主要靠光伏硅片切割和培育钻零售,两端都在周期下行。半导体应用何时放量高度不确定,这种远期看似性感、近期看不清的生意我会避开。

金刚石本身是商品,半导体应用尚未兑现。

金刚石单晶/微粉本质是有产能弹性的工业品,培育钻更是供给一放就杀价的零售生意,谈不上稳固模式。半导体散热衬底的想象很美,但还没规模化、还在ppt阶段。在它真正卡进半导体供应链之前,不值得重仓。

工业金刚石加培育钻,真正诱人的是金刚石作下一代散热衬底和 CMP 磨料的潜在卡脖子,可惜现在被培育钻零售下行和光伏硅片切割过剩两头拖着,瓶颈逻辑还没兑现。

金刚石散热衬底是 AI 高功率芯片热管理的下一代叙事,CMP 磨料和硅片切磨抛料也都是半导体耗材里有故事的环节,这是我会盯的方向。但力量钻石眼下的现金流主力是培育钻和光伏切割用金刚线微粉——培育钻零售周期下行、价格崩,光伏硅片需求又被过剩拖累,两条主腿都在逆风。半导体散热那条还停在概念,没规模化营收。瓶颈是真的,但还在远处,催化没到,只配观察不配下注。

半导体散热是远期主线,但近端被光伏拖累。

金刚石散热衬底蹭上了AI芯片散热这条远期强主线,题材方向对;但公司主要营收还压在过剩的光伏硅片切割上,趋势是好坏参半。方向值得用标准仓押注,但近端基本面拖累让我不敢重仓。

培育钻+半导体双题材,炒作弹性大。

培育钻石和半导体两个标签都是A股散户偏爱的高弹性炒作题材,只要半导体散热有任何风吹草动就容易拉升,情绪面有顺风。可以顺势博弹性,但这类小盘题材股暴涨暴跌、纯靠情绪驱动,要快进快出。