301200A 股主营印制电路板专用机械钻孔和激光钻孔设备,供应印制电路板制造企业。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
Serenity 与德鲁肯米勒同看 AI 扩产卖铲人给高分,巴菲特/段永平却抓住设备股的周期本质打折——分歧在'最锋利的弹性'与'最不稳的现金流'。
专用设备公司,周期随下游 PCB 扩产摆动,终局难测。
激光钻孔有技术含量,但本质是 PCB 资本开支的衍生品,下游一收缩订单就断崖。护城河窄、能见度低,巴菲特对这种强周期设备股只会避开。
卖铲人有壁垒,但订单随客户扩产大小年,谈不上顶级。
段永平认可激光设备的国产替代逻辑,但设备公司收入波动大、客户集中,不是能长期复利的好生意。看得懂,正因看得懂才知道这是中等生意,不会重仓。
PCB 钻孔/曝光设备国产龙头,AI server PCB 扩产的卖铲人——这就是我要的那种'下游再卷,铲子先卖光'。
AI 服务器 PCB 是真瓶颈:层数暴涨、HDI/IC 载板良率难、产线必须重投设备。沪电、生益、深南这帮下游接到 AI 大单,第一件事就是扩产能,扩产能就得买大族的机械钻孔+激光钻孔机,设备订单永远比下游放量早一个身位。机械钻孔的孔位精度+激光钻孔的微孔能力是真壁垒,不是谁有钱就能复制。1390 亿略偏大,但卡在'AI server PCB 设备'这个单点上,催化(下游资本开支)正在兑现,这是经典 aleabit,我重仓这种。
AI 服务器/HDI/IC 载板扩产,设备订单先行,趋势最硬。
下游沪电、生益、深南全在为 AI server PCB 扩产,设备先行一年放量,这正是德鲁肯米勒要的产业政策+资本开支共振。小盘弹性大,顺风时骑最强的马。
工业母机+PCB+AI 算力三重题材叠加,资金活跃。
百元中盘成长股,挂着工业母机和 AI 算力两条主线,资金愿意给溢价。拥挤度尚未到极端,情绪仍在顺风段,顺势可为但需盯紧业绩兑现。
主营印制电路板专用机械钻孔和激光钻孔设备,供应印制电路板制造企业。