万凯新材

瓶级PET纯大宗，价差波动、无定价权。

瓶级PET是高度同质化的化工品，盈利完全看油价与价差，行业还在扩产。看似低估实则随周期沉浮，是典型价值陷阱，避开。

大宗商品生意，谁都没有壁垒。

PET树脂是拼成本的周期品，没有品牌、没有定价权、没有可持续护城河。这种看不到长期复利的生意，本分地说就是不值得。

瓶级PET切片,标准大宗化工,价差就是它的全部命运。

PET树脂是高度同质化的commodity,谁都在扩产,挣的是油价和加工费的薄价差,周期一来就被价格屠杀。没有技术壁垒、没有独家产能、没有催化,跟AI更是八竿子打不着。我的框架里这就是典型的反面教材——可替代到极致的一端。

PET价差受扩产压制，周期向下无顺风。

自上而下，瓶级PET仍在产能扩张、价差收窄阶段，趋势偏空。既无政策顺风也无动量，接周期底的赔率不划算，不碰。

无题材的化工周期，资金冷、情绪无。

纯大宗、无概念标签，散户不感兴趣，主力资金回避。除非油价或价差出现极端行情，否则没有情绪可言。