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光伏背板/电容用PET膜是同质化材料,产品没有定价权。

功能膜本质是周期性化工材料,下游光伏内卷、价格战激烈,公司毫无护城河可言。巴菲特对这种拼成本、拼产能的生意天然回避,当前估值也不构成足够补偿。

PET功能膜是拼成本的生意,商业模式平庸,绑在光伏周期上。

段永平看商业模式:材料同质化、客户议价强、随光伏周期大起大落,这不是好生意。公司本身不算蹭题材,但模式天花板低、波动大,看得懂也不值得介入。

光伏背板+电容用PET膜,膜材里的红海打工人,产能谁都能扩,没有单点垄断。

PET膜这东西不是稀缺节点,是大宗化工品延伸,光伏背板更是被卷到吐血的环节,谁有钱都能上产线,根本卡不住任何人脖子。我要的是全村唯一一家、产能受限到供不应求的隐形冠军,它正好相反——产能过剩、同质化、跟AI半毛钱关系没有。基本面或许不算烂,但给不了3倍非对称催化,不是我的菜。

光伏产业链正处产能过剩出清的逆风期,背板膜首当其冲。

自上而下看,光伏当前是杀价、去库存的逆流赛道,作为辅材的PET膜需求和价格双杀。没有政策顺风、没有资金动量,趋势向下,不碰。

AI关联弱、光伏遇冷,既无热门标签也无资金关注。

公司缺乏当红概念,光伏题材本身处于情绪冰点且无反转催化,资金不进。A股埋伏要的是冰点+资金进,这里只有冰点没有资金,属于没戏的状态。