鑫宏业

光伏储能特种线缆同质化严重,谈不上护城河,被光伏过剩拖累。

线缆是有技术门槛但无品牌溢价的制造生意,客户集中在光伏储能这个产能过剩、价格血战的下游。鑫宏业既无定价权又无差异化,平庸生意,巴菲特不感兴趣。

特种线缆是替新能源打工的同质化制造,靠可控核聚变题材撑想象,不是好生意。

段看商业模式——线缆厂赚的是加工费,被上游铜价和下游光伏两头挤。可控核聚变是几十年后的事,蹭这个概念正是段最警惕的讲故事。主业一般、题材太远,不值得。

特种线缆+蹭可控核聚变,但线缆是同质化苦力活,核聚变离它八丈远。

光伏/储能特种线缆这行槽点就是'谁都能做',护城河薄得像纸,杀价是常态,根本不是卡脖子节点。可控核聚变这个概念帽子戴得很硬——聚变装置真正的瓶颈是超导带材、第一壁材料、偏滤器,不是普通线缆。靠题材拉估值的东西我从不接盘,基本面给不了3倍催化。看不上。

光伏储能是当下产能过剩的逆流板块,核聚变题材太远撑不起仓位。

德鲁要产业顺风,而光伏这两年是去库存、杀价格的结构性逆流,特种线缆需求端跟着遭殃。可控核聚变是远期主题、无业绩支撑。当下逆流不碰,等光伏出清或聚变催化再说。

可控核聚变是A股顶级想象题材,资金一炒就能带飞小盘线缆股。

核聚变是散户最爱的星辰大海故事,概念一来鑫宏业靠'配套'联想被拉的弹性极大。当前不算拥挤,可顺势博题材脉冲;但基本面是光伏苦哈哈,纯赌情绪,催化没了就摔。