瑞迈特

呼吸机有医疗器械的粘性,但小厂挑战巨头不确定。

CPAP/BiPAP是耗材属性强、复购稳定的好生意,飞利浦召回给了国产替代窗口,这逻辑我喜欢。但全球被ResMed垄断,瑞迈特作为追赶者品牌和渠道壁垒尚浅,估值不便宜,先观察它能否真正抢下份额。

睡眠呼吸机赛道好,飞利浦让位是真机会,价要等。

呼吸机是医疗耗材里复购强、客户粘性高的好生意,飞利浦召回+GLP-1带动睡眠呼吸暂停诊断率提升是实打实的顺风。生意模式我看得懂,但出口和品牌还在爬坡,愿意等一个有安全边际的价格再下手。

CPAP 这个我喜欢——双寡头里一家(飞利浦)自爆召回,供给真空+GLP-1 把睡眠呼吸暂停患者池子撑大,需求催化和供给缺口同时来,这才是非对称。

全球呼吸机就 ResMed 和飞利浦两家分,飞利浦大规模召回直接砸出一个供给窟窿,而 GLP-1 减重药把肥胖相关睡眠呼吸暂停的确诊人群往上抬——一边供给塌、一边需求涨,瑞迈特作为能吃下溢出订单的国产供给,占的是真瓶颈位置。这不是消费垄断,是产能/供给受限的关键医疗器械节点,催化明确且双向。要降我信念的只有一件事:它能不能真把召回腾出的海外份额吃进来、而不是只在国内打价格战。前提是出海认证和放量兑现——按 ATH 动量+催化叠加,这是我这批唯一够格上仓的。

出海+器械国产替代双趋势,但非最强主线。

瑞迈特沾医疗器械出海和国产替代两条产业趋势,飞利浦退出腾出空间,趋势是真的。但它不是当下资金最集中的AI半导体主线,动量中等,给标准仓位跟着出海逻辑走即可。

GLP-1+睡眠经济+出海,题材组合有想象空间。

GLP-1心血管获益带动睡眠呼吸暂停诊断、飞利浦召回让国产受益,这些都是市场爱讲的故事,情绪偏暖。当前资金间歇关注、拥挤度不高,可以顺势参与博出海放量,但要盯紧份额能否兑现。