新广益

功能性材料是好赛道,但小公司终局难判。

高端离型膜确实是被日韩垄断的好位置,国产替代逻辑成立。可它是92亿小盘,能否真正吃下高端份额、毛利能否稳住,十年维度上变量太多。方向对、但作为'买公司'还看不到确定性,我先避开。

卡在MLCC/OLED/先进封装的关键辅材上,有看头。

这是我欣赏的'隐形冠军'雏形:做别人做不了的功能性膜,客户一旦验证导入就有粘性,replacement成本高。公司没在讲大故事,踏实做进口替代,文化我认可。但它还在爬坡、估值不便宜,等回调到合理价再说。

高端离型膜/PI膜的国产替代——这就是我要的:辅材里的隐形冠军,日韩垄断、缺口确定、没被挤爆。

MLCC、OLED、半导体先进封装都离不开高端功能性膜,而高端这一档现在被琳得科、三井、SKC 卡死,国产几乎只能吃低端。这种'不起眼但缺了就停线'的关键辅材,正是我猎杀的瓶颈类型——小盘、卖方覆盖不足、进口替代是硬确定性。催化是封装/面板国产化拉动的放量验证;只要它的高端料真上量、被头部客户导入,这就是非对称机会。给高分,但盯紧验证而非画饼。

PI膜+先进封装+国产替代,三重顺风叠加。

先进封装是AI算力时代最确定的产业方向之一,关键辅材国产化又踩在政策和资金双风口。小盘+硬科技+进口替代正是当下资金最爱的组合,弹性十足。趋势在,我愿意重押。

PCB+先进封装是热门赛道,资金活跃。

PCB、先进封装、国产替代都是机构和游资共同关注的方向,这只小盘材料股容易成为补涨/卡位标的。情绪偏暖、有增量资金,顺势参与;但题材股属性强,拥挤时要警惕。