中视传媒

影视广告被新媒体冲击,PB高的价值陷阱。

中视传媒身处央视体系,但影视、广告主业被互联网新媒体持续分流,资产质量一般却顶着PB约4.8的偏高估值。基本面下行+估值不便宜,既无护城河也无安全边际,是典型价值陷阱。

国资影视广告,模式承压不值得。

段会说传统影视广告是结构性下行的生意,国资背景带来稳定但也限制了进取与效率。看不到本分高效的成长逻辑,且估值已偏贵,长期不值得持有。

央视系影视广告,被新媒体抽水还顶着 4.8 倍 PB,既无瓶颈又不便宜,我没兴趣。

影视+广告这种内容生意本来就没有产能卡位,谁都能拍谁都能投,平台分流还在持续抽走广告预算;唯一的『护城河』是央视牌照,可那是行政身份不是供应链上换不掉的单点。资产质量一般还给到 4.8 倍 PB,贵得没道理。没瓶颈、没催化、又不打折,这种我连远观的清单都不放。

传统媒体逆流,资金不在这条线。

广告与内容预算持续向短视频/平台型新媒体迁移,传统影视广告是明确的产业逆流,不在AI/出海等主线上。没有政策顺风也没有资金动量,自上而下不碰。

无题材无资金,冷清没戏。

无活跃概念、不在热股榜,缺乏催化和增量资金。央视系这类老票偶有壳/重组遐想但本批无信号,情绪面给不出做多理由,没戏。