广州发展

地方综合能源平台是受管制的公用事业,回报被锁死,便宜也是陷阱。

广州发展做电、气、能源平台,价格和回报受政府管制,资本开支大、增长平、ROE低;可燃冰只是个遥远概念。这种被监管封顶、没有护城河、靠分红撑估值的公用事业,看着不贵却很难给股东创造超额价值。

管制下的地方能源平台,商业模式平庸,看不到值得拥有的理由。

综合能源平台本质是政策和管制下的重资产生意,赚的是管制收益率,没有自主定价权和成长性,可燃冰概念不构成实质。这不是我想长期持有的好生意,平庸且无趣,等同不值得。

地方能源平台,公用事业属性,没有任何稀缺节点可言。

综合能源/电力是受管制的公用事业,收益封顶、增长靠资产堆,可燃冰更是连商业化都没影的远期题材。它不掌握任何产能受限、不可替代的关键节点,跟我的非对称猎杀完全不搭边。划走。

传统能源平台不在任何产业趋势主线上,缺乏顺风和动量。

自上而下看,广州发展是地方公用事业,既不沾AI/半导体国产替代,新能源属性也弱,可燃冰更是没有产业化时间表的概念。没有政策顺风、没有资金动量可骑,这种缺趋势的标的我不碰。

公用事业盘子大、弹性小,可燃冰概念太冷,资金没兴趣。

广州发展是低波动的公用事业大盘股,缺乏题材弹性;可燃冰概念过于遥远、市场不买账,游资和散户都没有炒作动力。没有情绪也没有增量资金,股价难有催化,这种没戏的标的我不参与。