ST太重

ST的山西国企重装,周期底部+财务瑕疵,典型价值陷阱。

矿山冶金重装是强周期、重资产、低回报的生意,ST状态本身说明历史盈利和治理出过问题。便宜的背后是真问题,我对这种'看起来便宜'的周期重工没有任何兴趣。

重装行业本就难做,顶着ST更不值得费心。

大型轧机、起重机有国内卡位,但这门生意周期性强、ROE低、回款慢,商业模式天生平庸。ST又叠加一层不确定性,Stop Doing原则下直接划掉,不去碰看不懂的困境反转。

ST的山西重装国企,矿山轧机有卡位也救不了周期+ST的双杀,这种我碰都不碰。

太重大型轧机、起重机在国内是有装备卡位,但这是重资产周期股,景气低位+ST戴帽,基本面被宏观和钢铁需求按在地上摩擦。瓶颈框架要的是不可替代的高毛利单点节点,不是这种产能过剩、定价权在客户手里的笨重设备。ST状态本身就是地雷,催化全靠摘帽博弈和国企重组传闻,纯赌。我的钱不进这种坑,看不上。

矿山冶金重装处在景气逆流,产业政策没给它顺风。

自上而下看,传统矿冶重装设备没有政策红利、需求平淡,属于逆周期赛道。ST标的弹性来自摘帽博弈而非趋势,这不是我骑的马,不碰。

ST股是A股最纯的博弈品种,摘帽预期一来情绪能从冰点反转。

山西国企+ST+重装,情绪和估值都在冰点,正是反向资金喜欢埋伏的位置——一旦出现重组或摘帽信号,弹性巨大。但这是高风险纯博弈,基本面给不了任何支撑。